LED顯示行業(yè)的技術(shù)變革浪潮中，COB封裝正以前所未有的速度重構(gòu)市場格局。2025年上半年，COB技術(shù)在全球小間距市場的滲透率已突破23.6%，在中國市場更達(dá)到32%的高位。這一增長背后，是價(jià)格下降31.4%的刺激與場景邊界的持續(xù)突破，而中麒光電等廠商推出的結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新產(chǎn)品，更將COB的工程能力推向了新高度。

　　市場增長與價(jià)格動(dòng)態(tài)：量額背離中的擴(kuò)張

　　2025年COB市場延續(xù)高增長態(tài)勢，呈現(xiàn)出鮮明的“量額背離”特征。

　　價(jià)格下探驅(qū)動(dòng)銷量放量。行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第一季度COB產(chǎn)品均價(jià)同比大幅下降31.4%至1.72萬元/㎡，顯著低于傳統(tǒng)SMD產(chǎn)品溢價(jià)水平，帶動(dòng)出貨面積激增49.1%。

　　技術(shù)占比持續(xù)提升。在LED小間距市場，COB以22.1%的銷售額占比超越其面積占比(13.7%)，驗(yàn)證了其技術(shù)溢價(jià)能力。

　　長期增長動(dòng)能穩(wěn)固。行業(yè)預(yù)測未來5年COB年化增長率將保持32%，2025年產(chǎn)值有望突破60億元，2027年將沖擊百億大關(guān)。

　　價(jià)格下探的核心動(dòng)力來自產(chǎn)能擴(kuò)張與技術(shù)普惠化。上游芯片效率提升、設(shè)備國產(chǎn)化以及良率改善(綜合良率約90%)共同推動(dòng)成本優(yōu)化，為滲透率提升鋪平道路。

　　技術(shù)路線之爭：面板化封裝成行業(yè)共識(shí)

　　COB的爆發(fā)本質(zhì)是LED直顯“面板化”轉(zhuǎn)型的縮影。

　　一方面可靠性突破傳統(tǒng)瓶頸。全封閉結(jié)構(gòu)徹底解決LED晶體受環(huán)境干擾失效問題，年均維護(hù)成本僅為SMD產(chǎn)品的43%。

　　另一方面多技術(shù)路徑融合演進(jìn)。除COB外，MIP技術(shù)實(shí)現(xiàn)P0.6-P2.0全間距覆蓋，國星光電推出“MIP+模組+GOB”三重融合方案，防磕碰能力提升80%，節(jié)能20%。

　　此外頭部廠商戰(zhàn)略發(fā)生傾斜。洲明科技預(yù)測2025年COB/MIP產(chǎn)品占比將達(dá)25%-30%，兆馳晶顯等企業(yè)上半年COB出貨面積同比增幅超120%。

　　面板化封裝通過提升中游器件集成度(如中麒C3模組、MIP AS系列)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值向封裝環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，倒逼下游終端企業(yè)重構(gòu)競爭力。

　　應(yīng)用場景多元化：從高端利基到全域滲透

　　COB的應(yīng)用邊界正加速裂變。

　　高端場景主導(dǎo)：指揮控制中心(占35%)、高端會(huì)議室(30%)、商業(yè)展示(20%)仍是核心領(lǐng)域，P0.9以下產(chǎn)品增長顯著。

　　新興場景崛起：虛擬拍攝、智慧教育領(lǐng)域需求激增，最大單體項(xiàng)目面積超500㎡(P1.2規(guī)格)，推動(dòng)超大面積應(yīng)用落地。

　　增量空間開拓：LED一體機(jī)方面，COB滲透率僅5%-8%，其面發(fā)光、抗壓性優(yōu)勢契合交互需求，教育行業(yè)采購占比達(dá)52.3%;戶外與租賃市場領(lǐng)域，全球規(guī)模超200億元，鴻利顯示推出3000nit高亮戶外COB產(chǎn)品，挑戰(zhàn)SMD傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域。

　　供需失衡與產(chǎn)能擴(kuò)張：繁榮下的隱憂

　　產(chǎn)能的急速擴(kuò)張正引發(fā)供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)。

　　一方面是產(chǎn)能翻番式增長：2025年COB月產(chǎn)能預(yù)計(jì)突破9萬㎡(P1.2折算)，較2023年底增長400%。利用率持續(xù)承壓以90%良率計(jì)算，實(shí)際產(chǎn)能利用率僅60%-65%，供應(yīng)過剩矛盾凸顯。

　　與此同時(shí)玩家數(shù)量激增，產(chǎn)能達(dá)200㎡/月以上的企業(yè)從2023年7家增至2025年16家，市場集中度下降。

　　另一方面是產(chǎn)能過剩倒逼企業(yè)尋求結(jié)構(gòu)性突破，深耕P1.2主力市場(占出貨量52%)，反攻P1.5以上性價(jià)比區(qū)間，并加速出海——海外市場COB滲透率僅15%，而國產(chǎn)品牌正加速布局東南亞、歐美市場。

　　未來增長路徑：結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新與全球化破局

　　面對產(chǎn)能過剩，行業(yè)探索四條突圍路徑：

　　一是間距雙向延伸，鞏固P1.0以下市場(占75%份額)，向P1.5-P2.0大間距要增量，降低中低端市場依賴。

　　二是工程能力升級(jí)，如中麒光電C3豎版模組(150×337.5mm)通過結(jié)構(gòu)創(chuàng)新橫向拼縫減少50%，曲面拼接靈活性提升，運(yùn)維效率優(yōu)化。

　　三是戶外場景技術(shù)攻堅(jiān)，開發(fā)耐紫外、耐鹽霧的高防護(hù)COB產(chǎn)品，解決戶外環(huán)境適應(yīng)性難題。

　　四是全球化布局提速，25Q1海外小間距市場銷售額占比首超50%，中國企業(yè)加速東南亞、中東非渠道建設(shè)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈格局重塑：垂直整合與邊界模糊

　　面板化趨勢正重構(gòu)產(chǎn)業(yè)分工，具體體現(xiàn)在：

　　一、上游下沉，三安光電通過子品牌“艾邁譜”切入中游封裝，兆馳晶顯以晶圓優(yōu)勢主導(dǎo)COB產(chǎn)能。

　　二、下游上探，洲明科技自建COB/MIP封裝線，海信通過并購實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。

　　三、中游升級(jí)，封裝企業(yè)從單一燈珠供應(yīng)商轉(zhuǎn)向模組方案商，技術(shù)壁壘與規(guī)模門檻大幅提升。

　　“創(chuàng)新必然打破既有的競爭格局”——產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在價(jià)值重分配中重新定位，技術(shù)紅利與生態(tài)協(xié)同能力成為制勝關(guān)鍵。

　　2025年將成為COB技術(shù)的“分水嶺之年”。在產(chǎn)能過剩陰影下，以中麒C3豎版模組為代表的結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新，正推動(dòng)行業(yè)從粗放擴(kuò)張轉(zhuǎn)向用戶體驗(yàn)深度優(yōu)化。隨著面板化封裝確立為產(chǎn)業(yè)共識(shí)，COB的戰(zhàn)場已從像素密度競賽，升級(jí)為工程能力、成本控制與生態(tài)整合的綜合較量。當(dāng)技術(shù)普惠化撞上全球化機(jī)遇，COB的下一增長曲線，將在海外市場開拓與戶外場景攻堅(jiān)中徐徐展開——這場顯示技術(shù)的進(jìn)化遠(yuǎn)未抵達(dá)終局。